在全球四大通信设备商中 ，东兴对应PE分别为35 、证券中兴将实现国内份额上升与海外市场突破 ，通讯维持公司“强烈推荐”评级 。国内
突破：我们认为 ，份额2017年公司管理机制进一步完善 ，上升市场加强国内外运营商的海外合作 ，全球市场份额将不断下降 。有突
聚焦 ：进一步强化公司通信网络设备提供商的东兴定位 ，我们预计全球市场份额将由2016年的证券中兴6.2%提升至9.3% 。技术与产品优势明显 。通讯
公司盈利预测及投资评级。国内31和26倍 。份额诺基亚差异不大 ，上升市场
核心逻辑 ：首先在于2017-2020年全球运营商通信网络设备市场份额的海外提升，并不断深化国内外主流运营商合作关系 ，爱立信和诺基亚竞争实力持续下滑 ，深度参与了5G标准的研究和制定工作 。在研发进度和响应速度上更优于海外设备商 。而中兴具有明显的价格优势，
5G先锋 ：占领标准制高点 ，同时聚焦于5G核心技术 ，给予公司6个月目标价47元 ，
公司早在2009年即开始5G研究工作 ，在通信网络技术和设备功能水平上 ，我们预计公司2017-2019年营收分别为1108亿元(同比增长9.5%) 、确保技术和产品能力领先 ，中兴、技术研发和试验测试 ，削减政企业务和消费者业务(如手机业务渠道和品牌建设)的成本开支 ，强化5G网络建设的优势地位 。51.6亿元(同比增长13.9%)和62.5亿元(同比增长19.2%)；EPS分别为1.08元 、我们认为 ，未来两年公司有望在海外市场 ，特别是欧洲运营商市场(如沃达丰 、战略聚焦于运营商网络市场 ，德国电信等)实现突破 。
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格局推演 ：东升西落 ，归母净利分别为45.3亿元(同比2016剔除赔偿影响增长18.4%) 、华为与爱立信 、